L'intégration ESG est-elle rentable pour les investisseurs ?

Avec la nouvelle directive de l'Association suisse des banquiers, la Suisse comble une importante lacune réglementaire par rapport aux directives de l'Union européenne. Un coup d'œil sur la directive de l'Association suisse des banquiers montre que, contrairement à la réglementation MiFID II de l'UE, les exigences en Suisse sont nettement plus pragmatiques. La directive s'appuie sur les réglementations de la loi sur les services financiers FIDLEG et les élargit en ce qui concerne les aspects de durabilité. Dès le début de l'année prochaine, les clients devront être informés des risques ESG des produits proposés. En outre, les préférences ESG des clients doivent être déterminées dans le cadre de l'examen de l'adéquation et de l'aptitude et prises en compte dans le conseil en placement et la gestion de fortune. Enfin, les conseillers à la clientèle doivent être formés et perfectionnés dans le domaine des solutions d'investissement ESG.

En Suisse, beaucoup de choses ont déjà été faites dans ce domaine. Ainsi, le marché des placements durables a connu une nette croissance ces dernières années. Une étude de marché de Swiss Sustainable Finance (SSF), qui recueille des données sur les fonds et les mandats des banques et des gestionnaires de fortune, montre que le volume des placements durables a augmenté de 30 % pour atteindre 1982,7 milliards de francs suisses.

Traduit avec DeepL.com (version gratuite)

SÉLECTION DES PLACEMENTS

Dans le domaine des placements, on trouve sous le terme générique de placements financiers durables de nombreuses approches d'investissement différentes. Une étude de Swiss Sustainable Finance montre que le choix de critères d'exclusion est le plus apprécié par les gestionnaires de fortune. Si une entreprise ou un État ne respecte pas certaines valeurs et certains critères, ils peuvent être exclus du portefeuille d'investissement. Ce processus est également appelé screening négatif. Parmi ces critères négatifs, on trouve souvent la fabrication ou le commerce d'armes proscrites. Le tabac, la pornographie, l'alcool, les jeux de hasard ainsi que les violations des droits de l'homme figurent également souvent sur la liste négative. Grâce à ces critères d'exclusion, les risques d'investissement peuvent être potentiellement réduits.

Il existe également l'approche d'investissement des notations ESG, qui est la deuxième plus utilisée par les gestionnaires d'actifs. Il s'agit d'évaluer si une entreprise fait partie des acteurs les plus durables de son secteur. Pour cela, on examine si l'entreprise obtient des résultats supérieurs à la moyenne dans les domaines de l'environnement, du social et de la gestion d'entreprise. Si une entreprise fait partie des meilleures de son secteur, elle est considérée comme ayant fait l'objet d'un screening positif selon l'approche Best-in-Class. Un screening positif présente un certain nombre d'avantages, mais peut également conduire à un choix réduit de possibilités d'investissement.

L'ESG EN VAUT LA PEINE

Nous pensons que la réponse à la question de savoir si les investissements durables sont rentables pour les investisseurs est clairement positive. Même si le fait que les entreprises durables obtiennent de meilleurs résultats que les entreprises non durables dépend fortement de la période choisie, on peut en tout cas observer que les entreprises ayant une notation ESG élevée présentent une volatilité moindre, ce qui a à son tour un effet positif sur la volatilité de l'ensemble du portefeuille. Nous pensons qu'à long terme, indépendamment de la région et du secteur, les entreprises durables seront avantagées et présenteront un meilleur profil de risque/rendement. En résumé, le thème de la durabilité évolue extrêmement rapidement et devient de plus en plus important pour les gestionnaires de fortune et les clients. Les banques doivent vivre la durabilité et continuer à définir et à adapter leurs processus. Enfin, les performances des portefeuilles en profiteront également à long terme. Les développements initiés sont à saluer et vont dans la bonne direction, mais nous n'en sommes qu'au début.

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